Questões de Finanças — SUSEP / Diversas

Questão 1SUSEP·Diversas·2010Finanças

Pode ser demonstrado que um swap de taxas de juros, com prazo de cinco anos e trocas de fluxos de caixa referenciados em taxa pré e taxa flutuante a cada seis meses é equivalente a:

Auma opção de compra de um ativo de renda fixa com cupons semestrais e prazo de cinco anos.Buma carteira de ações com horizonte de investimento de cinco anos, e cujas ações componentes pagam dividendos semestrais.Cum título de dívida com taxa de juros flutuante e prazo de cinco anos.Duma sequência de dez forward rate agreements com vencimentos espaçados de seis em seis meses.Eum swap de taxas de câmbio, com prazo de cinco anos e trocas de fluxos de caixa referenciados em taxas flutuantes em duas moedas distintas.

Questão 2SUSEP·Diversas·2010Finanças

Para que o Modelo de Precificação de Ativos Financeiros (CAPM) seja uma relação geral de equilíbrio entre retorno esperado e risco, é essencial que:

Aexista um ativo livre de risco que possa ser comprado ou vendido em qualquer quantidade, à mesma taxa de retorno.Bos investidores tomem decisões de otimização de carteiras com horizontes de um único período.Ctodos os ativos sejam negociados e tenham preços de mercado observáveis.Dos dividendos e ganhos de capital com investimentos em ações sejam tributados à mesma alíquota de imposto de renda.Etodos os investidores tenham as mesmas expectativas a respeito de retornos esperados, variâncias e covariâncias de retornos de todos os títulos existentes.

Questão 3SUSEP·Diversas·2010Finanças

Quando a curva de taxas de juros a vista é decrescente, observa-se o seguinte a respeito das taxas de juros a termo (forward rates):

Asão iguais para todos os prazos de vencimento.Bsão crescentes com o prazo de vencimento.Csão inferiores às taxas a vista.Dsão iguais às taxas de inflação esperadas.Econtêm prêmios negativos por risco de mercado.

Questão 4SUSEP·Diversas·2010Finanças

Um título cujos retornos tenham covariância negativa com os retornos da carteira de mercado exercerá o seguinte efeito sobre uma carteira da qual faça parte, outros fatores sendo iguais:

Areduzirá o risco sistemático da carteira.Baumentará o risco sistemático da carteira, caso seu peso na carteira seja muito grande.Caumentará o valor do coefi ciente beta da carteira.Daumentará o retorno esperado da carteira, se o retorno esperado do título for justo.Efará com que a soma dos pesos dos componentes da carteira fi que abaixo de 100%.

Questão 5SUSEP·Diversas·2010Finanças

A operação que possui delta negativo, na lista abaixo, é:

Aa compra de contratos a termo de ações.Ba compra de contratos futuros de IDI.Ca venda de opções de venda de ações.Da venda de contratos futuros de IDI.Ea compra de um box spread de opções.

Questão 6SUSEP·Diversas·2010Finanças

A determinação da fronteira eficiente para o mercado de ações requer o conhecimento de valores numéricos para os seguintes elementos, entre outros:

Avolatilidade da taxa de juros livre de risco e coeficiente beta da carteira de mercado.Bnúmero de títulos que podem fazer parte da carteira e seus retornos esperados.Cbetas das várias ações e volatilidade da carteira de mercado.Dbeta do ativo livre de risco e grau de aversão a risco do investidor que está determinando a fronteira.Ecoefi cientes de assimetria e curtose da distribuição de probabilidades dos retornos das ações.

Questão 7SUSEP·Diversas·2010Finanças

A magnitude do value at risk (VAR) de uma carteira de ativos de renda fixa é crescente com:

Ao valor de mercado da carteira.Ba assimetria da distribuição de probabilidades dos retornos dos ativos componentes da carteira.Co rating médio dos ativos componentes da carteira.Da probabilidade de ocorrência de retornos dos ativos não muito distantes de suas médias históricas.Ea liquidez dos ativos componentes da carteira.

Questão 8SUSEP·Diversas·2010Finanças

A metodologia de cálculo do valor do Índice Bovespa determina que:

Ao preço de cada ação na carteira teórica seja ajustado pelos dividendos pagos pela ação.Ba participação de cada ação seja proporcional à sua participação no volume de negócios da bolsa.Ca composição da carteira seja atualizada a cada três meses, levando em conta quais são as ações mais acompanhadas pelos analistas de mercado.Dos retornos das ações componentes da carteira sejam ajustados pela alíquota de imposto de renda sobre ganhos de capital.Eproventos que não sejam distribuídos em dinheiro, como desdobramentos e direitos de subscrição, sejam ignorados.